从大量的投资YRmS践和理论分析jc5f中，我们不难1OgD现，因子提供qttZ超额收益主要iSuQ自于两个方面4eLl一部分是长期Hcvr定存在的真正2p3zalpha收益，另一部分则JoEn具有周期性特iAe4、因承担非市tQbx因素的系统性0wR5险而获得的溢BsdI补偿OVDO

而估值钱方面，盈利增速下降S6mO使得部分应用PEG估值的板块存在一定的下行压力，但提示2018年无风险利率继续大幅上行的概率不大，同时2018年应当是改革加速的一年，供给hOWo改革范围扩大，国企改革的重lnKm将放在资本运营方向上，乡村7jlP兴和精准扶贫工作也将大力推0D3N。